Revista de Investigación Científica y Tecnológica
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Financiamiento y rentabilidad, empresa Divino Señor Express
S.A.C., Ayacucho, 2022 – 2023
Financing and profitability, company Divino Señor Express S.A.C., Ayacucho, 2022 – 2023
Katherine Victoria Maldonado Macera
katherine.vmm99@gmail.com
Universidad César Vallejo, Perú
Resumen
El trabajo titulado Financiamiento y rentabilidad de la empresa de transportes Divino
Señor Express S.A.C., Huamanga, Ayacucho, 2022 – 2023, con el Objetivo de Desarrollo
Sostenible N° 8 Trabajo Decente y Crecimiento Económico; donde se planteó como
objetivo de la investigación, determinar la incidencia del financiamiento en la
rentabilidad de la empresa de transportes Divino señor Express S.A.C., Huamanga,
Ayacucho, 2022 – 2023; la metodología utilizada fue de tipo básica, enfoque cuantitativo,
diseño no experimental de corte longitudinal; la población y muestra lo compuso los
estados financieros del periodo 2022 – 2023; obteniéndose como resultados: la liquidez
del 2022 por cada 1 sol de deuda se cuenta con 120.56 soles para cubrirlos, y para el año
2023, 101.52 soles; el apalancamiento financiero el 1% es financiado externamente y el
99% es autofinanciamiento; el rendimiento de los activos para el año 2022 es de 16%,
mientras para el año 2023 un 17%; el margen de utilidad neta en el año 2022 tiene un 6%
de rentabilidad y para el año 2023 un 6%. Concluyéndose que, hay una incidencia
negativa del financiamiento en la rentabilidad, puesto que la empresa no presenta
incremento significativo en su rentabilidad a través de un financiamiento interno.
Palabras claves: Financiación, indicadores económicos, inversión, rentabilidad.
Abstract
The work entitled Financing and profitability of the transportation company Divino
Señor Express S.A.C., Huamanga, Ayacucho, 2022 – 2023, with Sustainable
Development Goal No. 8 Decent Work and Economic Growth; where the objective of
the research was to determine the impact of financing on the profitability of the
transportation company Divino Señor Express S.A.C., Huamanga, Ayacucho, 2022 -
2023; The methodology used was basic, quantitative approach, non-experimental
longitudinal design; The population and sample were made up of the financial statements
for the period 2022 – 2023; Obtaining as results: the liquidity of 2022 for every 1 sole of
debt there is 120.56 soles to cover them, and for the year 2023, 101.52 soles; financial
leverage 1% is externally financed and 99% is self-financing; the return on assets for the
year 2022 is 16%, while for the year 2023 it is 17%; The net profit margin in 2022 has a
profitability of 6% and for the year 2023 it is 6%. Concluding that there is a negative
impact of financing on profitability, since the company does not present a significant
increase in its profitability through internal financing.
Keywords: Financing, economic indicators, investment, profitability.
Publicado: 22/01/2024
Aceptado: 17/01/2024
Recibido: 10/08/2023
Open Access
Article scientific
https://doi.org/10.47422/ac.v6i1.189
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Introducción
Se vive en un mundo globalizado y altamente competitivo,
las MyPEs desempeñan un rol muy fundamental en nuestra
economía, asimismo, este tipo de empresas representan la
mayor parte en cuanto oferta total del país y son la fuente
principal de la PEA (población económicamente activa); a
lo largo de los años, estas empresas se enfrentan a varios
obstáculos que limitan su crecimiento a comparación de
grandes empresas, uno de estos obstáculos viene a ser el
difícil acceso o la falta de financiamiento para cubrir los
costos y gastos tanto operativos y administrativos dentro de
las mismas, generando una baja rentabilidad, y teniendo
como consecuencia el quiebre y pronto cierre de estas
empresas.
A nivel internacional, el acceso a la financiación se ve
obstaculizado por la alta informalidad, la falta de garantes
y el bajo historial crediticio de las MyPEs; por lo que, la
falta de financiamiento para sostener el negocio y el
impacto negativo en su rentabilidad provocaron la
inevitable pérdida de activos, estas empresas son vitales
para las economías del Caribe y Latinoamérica,
simbolizando el 99,5% de las organizaciones de la zona, el
60% de la población, y el 25% del PBI (Herrera, 2020).
A nivel nacional, la rentabilidad está directamente
relacionado con el riesgo; cuanto mayor sea la rentabilidad
deseada, más riesgo debe asumir la empresa, esto
dependerá de la eficacia de la financiación, el uso de
recursos y su gestión, lo que refleja el estado financiero y
económico de la empresa a corto o largo plazo, por lo que,
el problema es la dificultad de conseguir financiación y
tomar las decisiones adecuadas para obtener los resultados
que se desean, en tanto, la gestión financiera debe ser
analizada al momento de tomar decisiones empresariales,
puesto que, para lograr resultados positivos es necesario
determinarlos siguientes puntos básicos: apoyar el
incremento de la rentabilidad, realizar evaluaciones
preliminares de inversiones realizadas, estudiar su
rentabilidad y riesgos, financiar las operaciones y el
desarrollo, controlar adecuadamente los riesgos,
asegurándose la solvencia y liquidez, gestionar
adecuadamente el procedimiento y la entrega de
información financiera, económica y oportuna (Céspedes,
2022).
Por otro lado, se evidencia algunos aspectos que inciden en
el desarrollo empresarial, entre las cuales se tiene que, el
47% de que emprenden cuentan con un producto de
financiamiento formal como mínimo, en contraste solo el
25% de manera informal; el 76% no registra una cuenta; el
81,7% que trabajan en la organización tienen un lazo
familiar con los empresarios; el 87,1% no pertenecen a un
sistema de jubilación, a comparación del 1,7% son
beneficiarios de un Seguro Social; El 19,3% de los
trabajadores trabaja más de 40 horas semanales y el 3,6%
trabaja más de 60 horas semanales (Sociedad de Comercio
Exterior del Perú, 2022).
A nivel local, las operaciones comerciales de Mypes en
Huamanga, Ayacucho, presentan diversas falencias e
imprevistos debido a la falta de capital de trabajo, el
incremento de activos, lo que requiere de financiamiento
de entidades bancarias, este proceso de obtención de
créditos se considera largo y estresante; por lo que en gran
parte de los casos esta alternativa es limitada y finalmente
rechazada por la falta de garantías que estos
microempresarios no tienen, ante esta situación, aquellos
buscan préstamos de terceros, que son prestamistas
informales a elevadas tasas de interés, recurriendo a estos
préstamos para obtener capital de trabajo, con el riesgo de
sufrir pérdidas por los pagos con altas tasas de interés, en
tanto, todo esto afecta el crecimiento de las Mypes, debido
a que el negocio principal no fue lo suficientemente
rentable, permaneciendo estancados y sin mejoras en su
rentabilidad, lo que eventualmente los lleva a quebrar y
desaparecer del mercado (Berrocal, 2023).
La problemática de la empresa de transportes Divino Señor
Express S.A.C., solo cuentan con un financiamiento
interno, a su vez no invierten en adquisición de nuevas
unidades de transporte, asimismo, en su constante
mantenimiento de las unidades de transporte operativas,
como también para otros aspectos operativos, la falta de
evaluación y diversificación de las opciones de
financiamiento conlleva en no resolver estos problemas, se
evidencia la falta de estrategia de obtener un
financiamiento, por ello, a causa de contar con vehículos
en mal estado y pocas unidades de transporte, ocasiona una
insatisfacción por parte del cliente y una baja calidad de
servicio, a su vez todo esto afecta en la rentabilidad de las
empresas por los altos costos de mantenimiento en
vehículos en mal estado y la pérdida de clientes, para lo
cual necesita una fuente de financiamiento también externo
para equilibrar los costos operativos y pago de las deudas
y obligaciones; por lo tanto, sin recursos financieros
suficientes, le resulta difícil cubrir sus costos, tanto en sus
activos fijos, el capital de trabajo y gastos administrativos.
Por lo que, se planteó la problemática general: ¿En qué
medida el financiamiento incide en la rentabilidad de la
empresa de transportes Divino Señor Express S.A.C.,
Huamanga, Ayacucho, 2022 – 2023? Para poder responder
al problema de la investigación se plantea el objetivo
general siguiente: Determinar la incidencia del
financiamiento en la rentabilidad de la empresa de
transportes Divino señor Express S.A.C., Huamanga,
Ayacucho, 2022 – 2023. Y como objetivos específicos se
tienen: Analizar el financiamiento de la empresa de
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transportes Divino Señor Express S.A.C., Huamanga,
Ayacucho del periodo 2022 – 2023. Analizar la
rentabilidad de la empresa de transportes Divino Señor
Express S.A.C., Huamanga, Ayacucho del periodo 2022 –
2023. Analizar la incidencia del financiamiento en la
rentabilidad de la empresa de transportes Divino Señor
Express S.A.C., Huamanga, Ayacucho del periodo 2022 –
2023.
La elaboración de este estudio se justifica teóricamente ya
que el estudio incorporará los conceptos y teorías de las
variables en estudio, financiamiento y rentabilidad; lo cual
ayudará a ampliar el conocimiento de futuros
investigadores que profundicen en estos temas y servirá
como base para realizar otros trabajos de investigación
garantizando la fiabilidad de la información. De manera
práctica, porque se analizará y pretenderá dar solución a
problemas de financiamiento y la baja rentabilidad, que son
problemas importantes e inevitables para todos los
microempresarios hoy en día, por lo que la investigación
propondrá soluciones prácticas y aplicables respecto al
financiamiento y rentabilidad de la microempresa de
transportes Divino Señor Express S.A.C. En lo social, la
investigación presentará un impacto significativo a las
microempresas y comunidad en general que demanden
conocimientos de cultura financiera y sus efectos rentables
en emprendimientos. Finalmente se justifica
metodológicamente, porque se establecerá la incidencia del
financiamiento en la rentabilidad en la microempresa de
transportes Divino Señor Express S.A.C., utilizando
técnica e instrumento de recolección de datos, los cuales
ayudarán a obtener los objetivos determinados en este
trabajo de investigación.
Materiales y métodos
El estudio fue de tipo básica; este tipo de investigación se
centró en la búsqueda de conocimientos, para la
comprensión del problema, recopilando teorías de alto
alcance (Baena, 2017).
Se utilizó un enfoque cuantitativo; el cual fue apropiado
cuando queremos calcular el tamaño o medida de un
fenómeno, asimismo, estos datos están representados de
manera numérica y por tanto su recopilación se basa en
mediciones (Hernández y Mendoza, 2018).
En cuanto al diseño de investigación fue no experimental;
definido como una investigación sin manipulación
deliberada de las variables en estudio, esto significa que las
variables independientes no se cambian deliberadamente
para observar sus efectos sobre otras variables (Hernández
y Mendoza, 2018).
Asimismo, se aplicó un estudio de alcance descriptivo; el
objetivo de esta clase de estudio es identificar sus
características de los fenómenos analizados para
determinar su estructura o comportamiento y describir
tendencias en grupos o poblaciones, logrando una
comprensión más precisa de la gravedad del problema, y
los resultados son moderados en términos de profundidad
de conocimiento (Gallardo, 2017).
Finalmente fue de corte longitudinal; donde se recopilan
datos en distintos períodos de tiempo. Estos puntos o
intervalos de tiempo suelen estar determinados con
antelación (Hernández y Mendoza, 2018).
En cuanto a la población estuvo compuesta por los estados
financieros de la empresa de transportes Divino Señor
Express S.A.C. Según Gallardo (2017) menciona que trata
de un conjunto de elementos finitos o infinitos con
características similares, asimismo, estas características
dependen del problema en estudio y del propósito del
estudio.
Mientras que, la muestra estuvo conformada por los
estados financieros del periodo 2022 -2023 de la empresa
de transportes Divino Señor Express S.A.C. Según
Hernández y Mendoza (2018) quienes indican que la
muestra viene a ser un subconjunto de la población, una
parte representativa de la población, el cual contiene las
mismas características o propiedades comunes.
Respecto a la técnica, se utilizó para la recolección de datos
el análisis documental; es un proceso científico,
sistemático, donde se examina, recopila, organiza, analiza
e interpreta información o datos sobre un tema en concreto
(Rizo, 2015).
En cuanto al instrumento, para la recolección de datos se
utilizó la ficha de registro de datos, el cual será validado
por 3 expertos quienes indicaron que el instrumento es
viable para la aplicación en la investigación; estas fichas
son una importante herramienta de recopilación de datos,
sirven para recopilar todo el material que obtenemos de las
fuentes: son notas en forma de ideas, juicios, fechas,
palabras o números que descubrimos durante la
investigación (Baena, 2014).
Resultados
Objetivo específico 01: Analizar el financiamiento de la
empresa de transportes Divino Señor Express S.A.C.,
Huamanga, Ayacucho del periodo 2022 – 2023.
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Ratio liquidez corriente
Tabla 1
Liquidez corriente
Liquidez corriente
Periodo
2023
Activo corriente
364068
Pasivo corriente
3586
Total
101.52
Nota: De acuerdo a la tabla 1, se observa que los indicadores son muy altos, con una pequeña disminución en cuanto al
indicador de liquidez para el año 2023; donde para el año 2022 por cada sol de deuda la empresa cuenta con 120.56 soles
para cubrir sus obligaciones, y para el año 2023, 101.52 soles; ante esto se puede decir que la empresa no tiene problemas
para cubrir sus obligaciones a corto plazo; pero con un exceso de liquidez poco productivos.
Ratio capital de trabajo
Tabla 2
Capital de trabajo
Capital de trabajo
Periodo
2022
2023
Activo corriente
332030
364068
Pasivo corriente
2754
3586
Total
329276
360482
Nota: De acuerdo a la tabla 2, se observa que en ambos periodos los indicadores del capital de trabajo son positivas, pero
demasiado alto y que fácilmente cubren el costo de sus operaciones y las obligaciones por pagar de la empresa,
obteniéndose para el año 2022 un valor de 329276 soles, y para el año 2023 un valor de 360482 soles, lo que indica que
la empresa puede continuar con sus operaciones; pero no está invirtiendo de manera adecuada su efectivo.
Ratio apalancamiento financiero
Tabla 3
Apalancamiento financiero
Apalancamiento financiero
Periodo
2022
2023
Pasivo total
7254
8586
Activo total
634215
631833
Total
0.01
0.01
Nota: De acuerdo a la tabla 3, se observa que de los activos totales del año 2022 y 2023, el 1% está financiado por los
acreedores y el 99% son los aportes de los socios; esto quiere decir que en el año 2022 y 2023, por cada 1 sol de deuda,
el 0.01 de sol es financiada por los acreedores para su liquidación y el 0.99 restante por cada 1 sol es financiado por los
aportes de los socios.
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Ratio estructura de capital
Tabla 4
Estructura de capital
Estructura de capital
Periodo
2022
2023
Pasivo total
7254
8586
Patrimonio neto total
626961
623247
Total
0.01
0.01
Nota: De acuerdo a la tabla 4, se observa que la empresa si cuenta con suficiente patrimonio para cubrir las deudas totales,
esto quiere decir que la deuda es mayor que el patrimonio en 0.01 veces en el 2022 y 0.01 veces en el 2023.
Objetivo N° 02: Analizar la rentabilidad de la empresa de transportes Divino Señor Express S.A.C., Huamanga, Ayacucho
del periodo 2022 – 2023.
Ratio rendimiento de los activos
Tabla 5
Rendimiento de los activos
Rendimiento de los activos
Periodo
2022
2023
Utilidad operativa
104005
109793
Activos totales
634215
631833
Total
0.16
0.17
Nota: De acuerdo a la tabla 5, se observa que la empresa tiene un buen rendimiento en los activos en cuanto a la utilidad
operativa, para el año 2022, por cada 1 sol de activos, cuenta con 0.16 de utilidad operativa, y para el año 2023, por cada
1 sol de activos, cuenta con 0.17 de utilidad operativa. Por lo cual la inversión en los activos para el año 2022 es de un
16%, mientras para el año 2023 es de un 17%.
Ratio rendimiento del patrimonio
Tabla 6
Rendimiento del patrimonio
Rendimiento del patrimonio
Periodo
2022
2023
Utilidad neta
111850
122105
Patrimonio
626961
623247
Total
0.18
0.20
Nota: De acuerdo a la tabla 6, se observa que la empresa tiene un buen rendimiento de patrimonio, para el año 2022 se
tiene una rentabilidad neta de 0.18 por cada 1 sol de capital invertido, en cuanto para el año 2023 se tiene 0.20 de
rentabilidad neta por cada 1 sol de capital invertido.
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Ratio margen de utilidad operativa
Tabla 7
Margen de utilidad operativa
Margen de utilidad operativa
Periodo
2022
2023
Utilidad operativa
104005
109793
Ventas netas
1768453
1976785
Total
0,06
0,06
Nota: De acuerdo a la tabla 7, se observa que la empresa en el año 2022 tiene un 6% de rentabilidad en cuanto a su margen
de utilidad operativa, y para el año 2023 tiene el mismo un 6% de rentabilidad, esto demuestra que no se está realizando
una buena gestión operativa ya que se mantiene el mismo porcentaje al año anterior.
Ratio margen de utilidad neta
Tabla 8
Margen de utilidad neta
Divino Señor Express S.A.C.
Periodo
2022
2023
Utilidad neta
111850
122105
Ventas netas
1768453
1976785
Total
0.06
0.06
Nota: De acuerdo a la tabla 8, se observa que la empresa en el año 2022 tiene un 6% de rentabilidad en cuanto a su margen
de utilidad neta, y para el año 2023 tiene lo mismo un 6% de rentabilidad, esto demuestra que no se está generando una
adecuada rentabilidad ya que no incrementa la rentabilidad al año anterior.
Objetivo N° 03: Analizar la incidencia del financiamiento en la rentabilidad de la empresa de transportes Divino Señor
Express S.A.C., Huamanga, Ayacucho del periodo 2022 – 2023.
Tabla 9
Estado de situación financiera integral 2022-2023
DIVINO SEÑOR EXPRESS S.A.C.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTEGRAL
A 31 DE DICIEMBRE
ANÁLISIS HORIZONTAL
ACTIVOS
2022
2023
ABSOLUTA
RELATIVA
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes de efectivo
52,030
64,068
12,038
23.14%
Cuentas por cobrar al personal, acc(socios) y directores
280,000
300,000
20,000
7.14%
Total Activos Corrientes
332,030
364,068
32,038
9.65%
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ACTIVOS NO CORRIENTES
Activos por derecho de uso
245,600
257,800
12,200
4.97%
Depreciación y PPE acumulados
84,138
148,580
64,442
76.59%
Activo diferido
140,723
158,545
17,822
12.66%
Total Activos No Corrientes
302,185
267,765
-34,420
-11.39%
Total Activos
634,215
631,833
-2,382
-0.38%
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Trib. y aport. sist. pens. y salud por pagar
2,754
3,586
832
30.21%
Total Pasivos Corrientes
2,754
3,586
832
30.21%
PASIVOS NO CORRIENTES
Ctas. por pagar diversas - relacionadas
4,500
5,000
500
11.11%
Total Pasivos No Corrientes
4,500
5,000
500
11.11%
Total Pasivos
7,254
8,586
1,332
18.36%
PATRIMONIO
Capital
280,000
300,000
20,000
7.14%
Resultados acumulados positivos
235,111
201,142
-33,969
-14.45%
Utilidad del ejercicio
111,850
122,105
10,255
9.17%
Total Patrimonio
626,961
623,247
-3,714
-0.59%
Total Patrimonio y Pasivo
634,215
631,833
-2,382
-0.38%
Nota: Según el cuadro de estado de situación financiera integral, se puede apreciar que, se presenta una ligera disminución
de -0.38% del total de los activos en el año 2023 en relación al año base, debido a la disminución en los activos no
corrientes, ya que hay un alto incremento en un 76.59% de la depreciación de los activos fijos. Respecto al total de los
pasivos, se observa que hay un ligero incremento en un 18.36% de las deudas en el año 2023 respecto al año anterior. En
cuanto al patrimonio existe una ligera disminución en un -0.59% en el año 2023 respecto al año base.
Tabla 10
Estado de resultados integral 2022-2023
DIVINO SEÑOR EXPRESS S.A.C.
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL
A 31 DE DICIEMBRE
ANÁLISIS HORIZONTAL
2022
2023
ABSOLUTA
RELATIVA
INGRESOS OPERACIONALES
1768453
1976785
208332
11.78%
(-) Costo de ventas
-905456
-1103210
-197754
21.84%
UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL
862997
873575
10578
1.23%
(-) Gasto operacionales de ventas
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(-) Gastos operacionales de administración
-758992
-763782
-4790
0.63%
UTILIDAD OPERACIONAL
104005
109793
5788
5.57%
(+) Ingresos no operacionales
7845
12312
4467
56.94%
(-) Gastos financieros
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
111850
122105
10255
9.17%
(-) Impuesto de renta y complementarios
UTILIDAD DEL EJERCICIO
111850
122105
10255
9.17%
Nota: Según el cuadro del estado de resultado integral, se evidencia que, existe un ligero incremento en la utilidad
operativa en el año 2023 con un 5.57% en relación al año base, debido a que en ambos periodos el costo de ventas no
supera a los ingresos operacionales, como tampoco existe un incremento considerable en cuanto a los gastos de
administración. Asimismo, se observa que la utilidad del ejercicio tuvo un incremento en el año 2023 en un 9.17% a
comparación del año anterior, esto debido a que se obtuvo un incremento considerable en los ingresos no operacionales
y a raíz de que no se incurrieron a gastos financieros en ambos periodos, porque se evidencia un ligero incremento en su
rentabilidad en el último periodo en un 9.17%.
Discusión
En cuanto al objetivo específico 1: Analizar el
financiamiento de la empresa de transportes Divino Señor
Express S.A.C., Huamanga, Ayacucho del periodo 2022 –
2023, se obtuvieron lo siguiente: según los resultados
obtenidos, indica que, la empresa cuenta con un exceso de
liquidez, siendo un 120.56 en el año 2022 y un 101.52 en
el año 2023, lo que significa que no tendrían problemas en
poder cubrir sus deudas a corto plazo, sin embargo, se
percibe una mala gestión de liquidez al no invertirlo en
generar mayor rentabilidad, ya que al estar estancado el
dinero es obsoleto; estos resultados coinciden con lo
hallado por Alegre y Sánchez (2021) quienes mencionan
que el indicador de liquidez es muy alto con un 609.79 en
el año 2019 y para el 2020 un 486.34. Asimismo, se
observa que, el capital de trabajo es relativamente elevado,
los cuales cubren fácilmente las obligaciones de la
empresa, siendo unos S/.324,776.00 en el año 2022 y
S/.355,482.00 soles para el año 2023, de igual modo no se
estaría invirtiendo adecuadamente el efectivo excedente en
nuevos proyectos de inversión; estos resultados coinciden
con Alegre y Sánchez (2021) quienes indican que el capital
de trabajo es alto con un S/.652627.00 en el año 2019 y un
S/.478,056.00 para el año 2020 lo cual indica que pueden
seguir operando con normalidad. En cuanto al
apalancamiento financiero se observa que, casi en su
totalidad son los mismos socios quienes aportan para
cumplir las obligaciones de la empresa con un 99% y solo
un 1% es financiada por terceros; estos resultados difieren
con Alegre y Sánchez (2021) quienes indican que en el año
2019 el 94% del financiamiento proviene de acreedores
bancarios y un 96% en el año 2020, por lo que aquella
empresa estaría recurriendo a financiamiento de terceros
para cubrir sus deudas.
Respecto a la estructura de capital, indica que, el
patrimonio cubre casi en su totalidad las deudas de la
empresa siendo un 99% veces más que la deuda; estos
resultados contrastan con Alegre y Sánchez (2021) quienes
mencionan que las deudas superan al patrimonio de la
empresa, en un 14.59 veces más en el 2019 y 21.70 en el
2020, lo cual afirmaría que necesariamente aquella
empresa tuvo que recurrir a un financiamiento bancario
para pagar sus obligaciones y deudas. Ante estos resultados
se observa que la empresa Divino Señor Express S.A.C.,
no incurre a un financiamiento de acreedores bancarios
para cubrir sus deudas y obligaciones, porque cuenta con
un financiamiento interno compuesto por las aportaciones
de los socios; cabe mencionar que el exceso de liquidez no
lo gestionan adecuadamente invirtiendo en activos fijos,
puesto que estos generarían ingresos a largo plazo y
contribuirían en la rentabilidad
Respecto al objetivo específico 2: Analizar la rentabilidad
de la empresa de transportes Divino Señor Express S.A.C.,
Huamanga, Ayacucho del periodo 2022 – 2023, se
obtuvieron lo siguiente: de acuerdo los resultados
obtenidos, indica que, el rendimiento de los activos tuvo un
mínimo incremento en el siguiente periodo, donde en el año
2022 se obtuvo un 16% de utilidad operativa, mientras que
el año 2023 un 17%, lo que indica que el rendimiento de
los activos no fue lo deseado. Estos resultados contrastan
con lo hallado por Díaz y Torres (2022) quienes mencionan
que, el rendimiento de los activos, en 2020 es de un mínimo
del 1%, por cada unidad monetaria generada menos del, y
que la pérdida en 2021 es de un -0.15%, esto se debe a los
activos inactivos, los cuales no generan ingresos y la
empresa presenta pérdidas. En cuanto al rendimiento del
patrimonio, se observa que, existe un ligero aumento en la
rentabilidad neta respecto al capital invertido, siendo para
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el año 2022 un 18% y para el año 2023 un 20%. Asimismo,
se observa que el margen de utilidad operativa no se
incrementó, solo se mantuvo al periodo anterior, donde en
el año 2022 se obtuvo un 6% de rentabilidad y en el año
2023 de igual manera un 6%. Estos resultados se asemejan
con la hallado por Diaz y Torres (2022) quienes, según los
resultados obtenidos mencionan que el margen de utilidad
operativa se incrementó, donde en el año 2020 fue de 3.62
y en el año 2021 un 7.32. De la misma manera el margen
de utilidad neta, indica que, no hubo variación de la
rentabilidad con el periodo anterior, siendo para ambos
periodos 2022 y 2023 un 6%. Estos resultados difieren con
Diaz y Torres (2022) quienes mencionan que, hubo una
disminución, obteniéndose en el año 2020 un 0.03 y en el
año 2021 un -0.25. Por lo que, los resultados obtenidos
mencionan que, en términos de rentabilidad, el margen de
utilidad neta, el resultado final en el año base se obtuvo una
ganancia de utilidad mínima, en cambio en el último
periodo se generaron pérdidas con un valor elevado, debido
a que el costo de ventas superó a los ingresos totales. Por
lo que se puede decir que la rentabilidad a comparación del
periodo anterior de la empresa de transportes Divino Señor
Express S.A.C., no presenta incremento, evidenciando una
mala gestión de recursos y liquidez.
En cuanto al objetivo específico 3: Analizar la incidencia
del financiamiento en la rentabilidad de la empresa de
transportes Divino Señor Express S.A.C., Huamanga,
Ayacucho del periodo 2022 – 2023. Se realizó el siguiente
análisis de incidencia: en el cuadro de situación financiera
integral se observa que, hay una ligera disminución del
total de los activos en el año 2023 respecto al año anterior,
en un S/.2,382.00. Estos resultados contrastan con lo
hallado en su investigación por Angulo y Bolo (2021)
quienes mencionan que, en el total de los activos hubo un
incremento de S/.82,624.00 entre los periodos 2017 y 2018.
En cuanto al total e los pasivos se observa un incremento
de S/.1,332.00 entre el periodo 2022 y 2023. Estos
resultados coinciden con Angulo y Bolo (2021) quienes
indican que en el periodo 2017 y 2018 hubo un incremento
en el total de los pasivos de S/. 29,830.00. Respecto al
patrimonio se observa que hubo una disminución de -
S/.3,714.00 entre el periodo 2022 y 2023. Estos resultados
difieren con lo hallado por Angulo y Bolo (2021) quienes
indican que el patrimonio incremento en S/.52,794.00 entre
el periodo 2017 y 2018, del mismo modo contrasta con
Luyo (2020) quien menciona que, patrimonio se observa
que aumentó en los últimos 4 años de S/.3,946,432,00 a
S/.4,458,652.00, de los cuales el financiamiento propio
representa el 88,78%. Asimismo, en el cuadro de estados
de resultados integral se observa que, los ingresos
operacionales incrementaron en el año 2023 en un
S/.208,332.00 respecto al año base. Estos resultados
difieren con Angulo y Bolo (2021) quienes mencionan que
hubo una disminución en sus ingresos operacionales en el
año 2018 de S/.391,433.00 respecto al año anterior. En
tanto a la utilidad operacional bruta solo incrementó en un
1.23% en el año 2023. Este resultado coincide con Angulo
y Bolo (2021) quienes indican que se presentó un
incremento de la utilidad operacional bruta en el año 2018
de un S/.21,411.00. Respecto a la utilidad operacional neta
se evidencia un incremento de S/.5,788.00 en el 2023
respecto al año anterior. Este resultado contrasta con la
investigación de Angulo y Bolo (2021) quienes mencionan
que, hay una disminución en la utilidad operacional de un
-S/.17,913.00 en el año 2018 a comparación del año
anterior. Finalmente, respecto a la utilidad neta se
evidencia que existe un incremento en el año 2023 de un
S/.10,255.00 a comparación del año anterior. Este resultado
difiere con Angulo y Bolo (2021) quienes mencionan que,
hay una disminución en cuanto a la utilidad del ejercicio de
un -S/.20,229.00 en el año 2018. Lo que indica que existe
una incidencia del financiamiento en la rentabilidad de la
empresa de transportes Divino Señor Express S.A.C., cabe
mencionar que la financiación es interna ya que proviene
de los aportes de los socios lo cual hace que exista un ligero
incremento en la rentabilidad entre el periodo 2022 y 2023;
sin embargo se evidencia una mala gestión financiera por
parte de la empresa, ya que no se obtiene una mayor
rentabilidad significativa al periodo anterior, si bien es
cierto cubren las deudas u obligaciones de la empresa, pero
no contribuye en la rentabilidad óptima de la empresa.
Estos resultados se contrastan con lo hallado por Garrido y
Saavedra (2022) quienes mencionan en su investigación
que, la financiación no tiene un efecto significativo sobre
los rendimientos financieros y la incidencia entre las
variables es baja, pero también muestra que los préstamos
de instituciones no financieras mejoran ligeramente la
rentabilidad.
Conclusiones
Los resultados obtenidos permitieron realizar un análisis,
donde se concluye que, la empresa de transportes Divino
Señor Express S.A.C., no cuenta con financiamiento
externo, ya que su financiamiento es solo interno, donde
los aportes provienen de los socios, esto permite que la
empresa no incurra en gastos financieros lo cual le permite
cubrir sus deudas y obligaciones, pero no genera un
incremento significativo en su rentabilidad; sin embargo al
tener exceso de liquidez, elevado capital de trabajo y una
estructura de capital alta, la empresa en mención no invierte
dicho excedente, por lo que el dinero permanece estancado
al no ser invertido ya sea en activos fijos, infraestructura,
nuevos proyectos de inversión, el cual contribuiría
sustancialmente en la obtención de una mayor rentabilidad.
En cuanto al análisis de la rentabilidad de la empresa de
transportes Divino Señor Express S.A.C., se pudo
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evidenciar que presenta un ligero incremento en el año
2023 a comparación del año 2022, esto debido a que se
tiene un incremento en los activos, en el rendimiento del
patrimonio, como también presenta un ligero incremento
en cuanto a su margen de utilidad operativa y la utilidad
neta; sin embargo, esto no quiere decir que la rentabilidad
sea la óptima, si bien es cierto la empresa puede cubrir sus
deudas y obligaciones sin ningún problema; pero se
observa que no hay una mejora en cuanto al incremento de
su rentabilidad de manera significativa.
Los resultados obtenidos mediante la aplicación de ratios
de financiamiento y rentabilidad, permitieron analizar que,
el financiamiento va de la mano con la rentabilidad, lo cual
se demuestra en la investigación, donde existe un ligero
incremento en su rentabilidad en cada periodo de tiempo,
esto a causa de que se inyecta un financiamiento interno
para cubrir con los pagos de deudas y obligaciones, sin
embargo sería recomendable incurrir al financiamiento
externo en el sistema financiero bancario para generar un
equilibrio y destinarlo en la adquisición de activos fijos y
nuevas inversiones a futuro.
Ante los resultados obtenidos, se puede determinar que, el
financiamiento tiene una incidencia ligeramente positiva
en la rentabilidad de la empresa de transportes Divino
Señor Express S.A.C., cabe recalcar que el financiamiento
empleado es el interno o propio. Por otro lado, los
resultados obtenidos muestran un ligero incremento en la
rentabilidad del último periodo 2023, esto debido a la no
dependencia del sector financiero, ya que al no tener gastos
financieros o bancarios se fue acumulando mayor
rentabilidad; sin embargo, la empresa al no contar con un
financiamiento bancario, está limitada a mayores
inversiones rentables, como activos fijos, capital de trabajo.
Recomendaciones
Invertir algunos de los fondos en activos fijos, dado que la
empresa tiene un exceso de liquidez, esto podría incluir a
la compra de vehículos, remodelar infraestructura o
adquirir equipos necesarios para su funcionamiento, por lo
que se debería evaluar las oportunidades de inversión.
Asimismo, se recomienda diversificar las inversiones en
lugar de mantener todo el exceso de liquidez en efectivo,
ya que la diversificación reduce el riesgo y conduce a
mayores rendimientos económicos.
Optimizar la rentabilidad para ello se debería aplicar
estrategias de mejora, como gestionar adecuadamente los
ingresos en base a seguimiento rutinario de las ventas,
ofrecer promociones, propuestas de valor al servicio y fijar
los precios acorde a las cuotas de mercado; asimismo,
gestionar los gastos administrativos reduciendo gastos
innecesarios que no aporten en el incremento de la
rentabilidad; también es necesario gestionar los activos
fijos, dando seguimiento al inventario de los bienes se están
utilizando y de los no se utilizan, los cuales generan un
incremento de depreciación, para lo cual deberían ser
reemplazados invirtiendo de esta manera el exceso de
liquidez.
Adquirir préstamos a corto plazo en entidades financieras,
para así aprovechar el exceso de liquidez que se mantiene
como efectivo ocioso, elegir las tasas de interés más bajas
del mercado y el periodo de pago, aprovechando los
descuentos por pago anticipado; este financiamiento
invertirlos de la mejor manera en activos fijos, asimismo
acumular un buen historial crediticio para adquirir con
mayor facilidad el financiamiento y mayores cantidades si
la empresa llegase a requerirlos.
Desarrollar planes financieros a largo plazo, elaborando
una especie de hoja de ruta que permita gestionar de la
mejor manera los recursos financieros, detallando
información de los ingresos, gastos, inversiones y las metas
a largo plazo.
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